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基本面精良。财政方面：总资产增加显著放缓，非流动资产以及流动资产此消彼长;存货占比低，资产流动性强;欠债以及净资产占比力平衡，欠债率适中。支出较着降落但品质高;利润降落较快且品质较低。谋划勾当现金管控威力较好;对于外投资现金收入较高;债权融资高在告贷融资;现金贮备富余，保险性较高。短时间偿债威力强，但盈利威力以及营运威力亟待改良。 管廊设置装备摆设全力推进、环保财产迎来黄金十年以及农业机械现代化提速三项庞大利好将有用提振公司事迹增加。国务院办公厅《关在推进都会地下综合管廊设置装备摆设的引导定见》正式下发，预期万亿地下管廊设置装备摆设将鞭策相干机械装备(包孕挖掘机、起重机、铲土运输机等)的年夜量投入，利在消化部门多余产能。环保财产包孕除了尘畅销、糊口垃圾处置惩罚、污水处置惩罚、重金属管理等多个方面，2012~2014年政策密集出台，包孕能源行业年夜气防治、汽锅年夜气污染排放尺度、水污染防治规划、泥土污染防治步履规划等多个方面，当局鞭策行业周全成长用意十分较着;公司于收购意年夜利LADURNER 公司后，不单倏地结构全世界情况财产，还能经由过程自创外洋情况管理经验以及技能，有用拓展海内市场;《中国打造2025》将农机设备作为机械化要成长范畴之一，提出加速成长年夜型拖拉机及其复式功课机具、年夜型高效结合收割机等高端农业设备及要害焦点零部件;公司依附既有的竞争上风以及强盛的研发投入，将鼎力大举鞭策农业机械的设备进级，农业机械将来的营收无望进一步增加。 投资提议。公司以项目机械打造与发卖为主营，产物线富厚，涵盖土木匠程机械、农业机械、环卫机械以及消防装备等多范畴，下流笼罩多行业，保险边际高。最近几年来扩张程序提速，包孕收购荷兰Raxtar公司进军全世界起落机范畴，收购奇瑞重工实践农业机械战略，结合曼达林基金收购意年夜利LADURNER 周全结构情况财产等，系列并购无望进一步拓展公司营业界限、晋升设备打造程度。同时����APP，借助在农业机械板块、情况财产和于干混沙浆装备打造方面的先入上风，公司无望先在行业周期调解竣事进步入二次起飞。咱们猜测公司2015/2016/2017年EPS 别离为0.12/0.18 /0.28元，当前股价对于应2015/2016年 45/29倍PE。思量到农业机械设备进级被列为国度打造业振兴的重点范畴，和情况财产将来的伟大潜力，给以6个月方针价9.2元，给出“买入”评级。